一、历史调整概览
在2023年9月，我国对外汇存款准备金率进行了调整，由原先的6%下调至4%。这一举措释放了约164亿美元的流动性，其目的在于提升金融机构运用外汇资金的能力。
而在2022年5月，外汇存款准备金率从9%降至8%。这一调整是针对当时的汇率波动和跨境资本流动的重要应对措施，展现了对货币市场的精细调控。
二、当前政策动向
至2025年，央行在公开表态中，货币政策的调整主要聚焦于人民币存款准备金率和利率工具。在2024年，我们见证了两次降准，共降低1个百分点，政策利率也累计下调了0.3个百分点。而在2025年，央行更是明确表示“存款准备金率仍有下行空间”，当前平均值维持在6.6%。还计划择机进行降准，以进一步支持实体经济的发展。
值得注意的是，外汇存款准备金率在近期的公开讨论中并未被提及，政策重心已转向人民币的流动性管理以及结构性工具的创新。
三、政策效果与市场预期
外汇准备金率的调整通常被用作调节外汇市场的供需。从历史操作来看，它能在短期内缓解汇率波动的压力。当前市场关注的焦点已转向人民币准备金率的改革，例如“5%的隐形下限是否会有所松动”等议题。这些议题可能涉及到中小银行的流动性释放，进一步影响市场的预期和走势。
总体来看，对货币政策的调整展现出灵活性和针对性，旨在保持市场的稳定并促进经济的发展。随着政策的不断调整和优化，市场预期也在不断地变化，值得各方持续关注。
